中泰国际:信达生物产品获批多个适应症 建议继续关注

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中泰国际每日晨讯:

医药:信达生物(1801 HK)产品近期获批多个适应症

信达生物发布公告,公司自主开发的重组抗血管内皮生长因子人源化单克隆抗体药物达攸同正式获得国家药品监督管理局批准,在中国用于治疗成人复发性胶质母细胞瘤,这是达攸同获批的第3个适应症。

中泰国际评论:信达生物早前还曾公布自身免疫药物苏立信获批两项适应症,表明公司研发能力强大。我们早前因为担忧医保谈判其他竞争产品降价对股价会产生短暂影响,因此在首次覆盖报告中写明建议谈判结束后介入的观点。目前谈判结果没有公开,但是已经于12月16日结束,谈判以来公司股价短期迅速上扬超过30%,我们认为市场已经逐渐消化谈判结果可能带来的不明朗因素,建议继续关注。

医药:国产PD-1产品悉数入选国家医保目录

国家医保局于12月28日公布2020年医保谈判结果,谈判成功119种,总共73.46%品种入选,平均降价50.64%。总共调入119种品种,并调出29种临床价值不高或者容易被替代的产品,将从3月1日实施。由恒瑞医药(600276,股吧)(600276 CH)、君实生物(1877 HK)、百济神州(6160 HK)的PD-1产品悉数入选。

中泰国际评论:2020年的平均降幅较2019年的60.7%略为温和,我们认为医保谈判对制药板块带来的不确定因素基本落地。我们没有在国家医保局的公告上看到PD-1产品的价格情况,但是我们认为入选医保目录有助于提振销售量。PD-1是资本市场非常关注的产品,我们将入选视为利好。对于信达生物而言,我们认为医保谈判带来的不确定因素也基本消除,而且公司研发能力强大,我们看好公司前景。

对于2021年的投资策略,我们仍然看好CXO板块的行业需求与生物科技板块都市场前景,同时我们认为制药行业龙头将逐步逆势重生。我们将药明康德(603259,股吧)(2359 HK)、信达生物(1801 HK)、石药集团(1093 HK)作为上述子板块首选股。


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