中国最新经济战略之“双循环”简析

admin

【中国GDP一直在自然、缓慢地下降,但GDP的质量并没有因此下降。因此,在全球疫情爆发的情况下,中国成为了世界的“安全岛”。但这并不代表经济不存在问题,相反,在前期GDP上升的时间里,就已经积累了下降的内在风险和激发了更大的外在风险。因此,国家强调“双循环”的战略部署,并付诸于行动】

近几年,中国的GDP增速缓慢下降,从2010年的10.64%,一直下降到2019年的6.11%。

2020年,在新冠疫情的影响下,中国GDP一季度同比下降6.8%,二季度增长3.2%,三季度增长4.9%。在全球地区与国家经济惨淡的时间里,中国的经济可以说是一枝独秀。世界银行在2021年1月5日发布最新一期《全球经济展望》报告,预计2020年中国经济增长2%,2021年中国经济将增长7.9%。

中国得益于自身制度的优势,在疫情当中快速恢复,成为世界“安全地带”,并由此获得红利,是值得骄傲的事。但国内经济存在的问题,国家也没有忽视。2020年5月的中共中央政治局常务委员会会议,首次提出了构建“国内国际双循环相互促进的新发展格局”。所谓国内国际双循环,简单说就是修炼好内功,激发国内的发展,同时加紧开放的步伐,拓展国际市场,两条腿走路,两方面相互促进。这是中央顺应时势而规划的战略部署,更是中国巩固国际地位,拉近与美国距离的重要一步。而在这其中,外循环(需求侧的出口和对外投资)受到了疫情以及国际政治环境等等的影响,面临了很大的挑战,如果想靠外循环作为主力来拉动经济,已经困难重重,所以,内循环是重中之重。

【内循环要从供给侧和需求侧(消费、对内投资)同时发力,使经济体保持平衡。需求侧要调整好三驾马车的奔跑方向,特别是对内投资方面,释放出来的信息非常明确,把楼市里面的水挤出来,把水引向股市】

经济发展的规律,总是波浪形,从平衡,到失衡,再到平衡:一旦有了新的突破点,就可以往上发展。但这也是失衡的开始,在发展到顶峰的时候,也就是失衡到了顶峰的时候了,接下来就是回调的过程。而平衡线的两边,实际上就是所谓的供给侧和需求侧。而做好内循环的关键,就是让这两侧都健康发展,尽可能减轻失衡的程度。

需求侧方面,中央在近几年的刺激政策不断,像信贷放松、疫情期间发放消费券等等。但是放水等方式,起作用的时间总是相对短暂的。在马太效应和中国国情的支配之下,水会很快就会集中到少数的地方和少数的人手里。中产、富人或者以上的阶级,可以凭借自身的优势(包括资本和高阶认知),在放水的过程当中最大程度地截流,获取到最大的份额。而水的流向,除了日常消费以外,不论哪个阶层对投资的想法都是一致的:房产。关于房产就不用细说了,大家都懂。一旦对内投资的水都流向了楼市,那么很快就变成了死水,并且有可能套住了2-6个口袋的钱,钱不能流向实体经济或者用于消费了。

所以,中央在需求侧方面的调整也是非常有针对性--宽货币、严信用,阻挡水流向楼市房产,并且将里面的水挤出来。2021年2月8日,深圳针对楼市房产发布了前所未见的政策--深圳二手房交易参考价格发布机制。由此可以看出中央对压制楼市的决心。当然,楼市真正的刚需是没有办法长期压住的,总有一天会“超跌反弹”,不过这是后话了。

水分从楼市里面出来之后,就要尽力地往日常消费和健康投资上面去引了。在引导水流向健康投资方面,想引导钱进去实体经济其实也特别难。在以前双创的号召下,很多人纷纷下海但发现,自己并没有相应的能力来创业、做实体经济。

钱如果能够流入优秀的实体经济,当然是最好的,但人性是贪婪、逐利的,也是耐不住寂寞的,所以钱铁定流入楼市或者股市。

钱流入股市也有积极的作用。首先,股市是很多中国优秀的企业融资的场所。人民把钱投向股市,企业得到资金后进一步地发展,然后以分红、股价上涨等的方式回馈投资者,这样的循环可以说是先富带后富了。其次,股市有着见效快、赚钱效应特别强的特点,有天然的巨大吸引力,星星之火马上燎原。在近年的股市上涨过程中,公募基金在2020年的增长超过了前3年的总和,可见一斑。

所以,既然管不住,还不如做好梳理、管控,才能稳住局面。为了搭建好这个舞台,中央也是甩出了一些列的措施,包括在2020年上证指数狂涨的时候,央行货币政策司司长孙国峰在8月25日表示,货币政策会保持流动性;2021年2月5日证监会明确了提交IPO申请前12个月内入股的新股东锁定股份36个月;同时,在2021年大概率推行股市注册制落地;

而跟楼市一样,国家一样不能放任泡沫起来。在2021年春节之前,股市已经连续上涨,短时间内已经累计了一定的泡沫了,所以在牛年第一个交易日,在全球市场上涨的情况下,上证却在突破了2700点后就掉头向下,原因是中央收回了2600亿的流动性(2月18日,央行发布公告称,春节后现金逐步回笼,当日人民银行开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对今日MLF到期的续做)和200亿元逆回购操作,维护银行体系流动性合理充裕)。而在之前由于流动性而上涨的股票就应声下降了。

【在供给侧方面,着重要调整的是结构和资源错配的问题,提高供给体系的效率和质量。这个可以类比成政治书常常说的:生产关系与生产力不匹配的问题】

在以往做法中,往往会惯性地使用刺激消费、扩大需求的方式来推动经济的发展。但时间长了,效果越发不明显。市场上,消费者大约可以粗略地分成两类:A类,消费者不愿意花钱到日常的消费当中;B类,消费者手上的钱都不足,当然就不会花钱了。

在2020年股市火爆的这一年,不少新的基金一推出就被抢爆就可以看出:A类消费者手上的资金还是充足的,只是不愿意花钱在他们认为不好的产品或服务上面。 而B类则是我们常说的低收入人群,例如农民工等等,他们要应付日常基本花销和可能面对的风险,例如医疗、教育等,只能死死地把钱拽在手里。

要解决这些问题,改革供给侧才是根本。而供给侧在以前的刺激消费的方式下,其实已经产生了很明显的弊端:产能过剩、楼市库存、债务高企。而对应这3个老大难的问题,中央也是明确提出付诸了相应的行动。例如产能过剩,就会造成资源的浪费,大量的低质企业会给经济造成巨大的下调压力,这些企业必须淘汰或者重组。这个情况,也反映在了资本市场。以往的股市牛市当中,大家都是闭着眼睛买,都能大赚,但2020年根据统计,有相当大部分的股票,在指数上涨的时候,股价是没有涨的。而这些股票在资本市场里面也是迟早要被淘汰掉。

而楼市,是所有问题当中最难处理的。由于以前巨量的资金流入了楼市,造成中国现在有大量的房地产库存,特别是3、4线和以下的地区。这些房产没有购买,房产企业无法回笼资金还贷,银行的贷款变成坏账。

在供给侧针对这些问题的改革,其实可以归纳为劳动力、资本、创新、政策4大方向,通过“三去一降一补(去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板)”这5个目标来解决结构性的问题。

去产能,就是把低效、无效的产能(企业)去除;去库存就是让更多的人买房来消化库存;去杠杆就是要优化债务情况降低金融风险,最有名的例子就是蚂蚁上市被打回;降成本可以通过政策来调控;补短板就是要产业升级与科技创新,在这里不得不提到华为和特斯拉。华为在5G领域的雄起可以说是中国科技近年最为人知的突破点了,而引入特斯拉,就是对国内的新能源车厂的一个强有力的刺激。

其实,走内外双循环,同时以内循环为主的思路,是在党中央2015年提出供给侧结构性改革的时候就已经形成。而刚好遇上新冠肺炎疫情和与美国的贸易摩擦的背景下,提出“加快形成内循环为主、国内国际双循环相互促进的新格局”,就是国家顺应时势发展的必然之路。对于企业、个人消费者而言,必须理解、紧跟国家战略,才能在未来抢得先机,更好地发展。

原创文章,抄袭必究


Powered by 威利斯娱乐官网地址 @2018 html地图

Copyright 365站群 © 2013-2021 版权所有